大家平时买期权，可能更多关注的是标的资产价格、行权价格、期权到期时间、标的波动率这些因素。但今天我们要聊一个相对有点“冷门”但又很重要的因素——无风险利率。
什么是无风险利率？
简单来说，无风险利率就是你把钱投到一个“稳赚不赔”的地方能拿到的利息率。在金融领域，通常把政府短期国库券的收益率当作无风险利率。毕竟，政府信用好，基本不会违约，所以它的短期债券收益率就被当作是“无风险”的回报啦。
来源：财顺期权
无风险利率咋影响期权价格？
你可能觉得，利率和期权价格能有啥关系？其实关系还真不小，只不过影响程度相对有限。
1. 看涨期权（认购期权）
无风险利率上升：期权价格会跟着涨。为啥呢？你想啊，你买了看涨期权，行权日才需要掏钱买标的资产。在这之前，你可以把行权时要花的钱存银行赚利息。利率越高，利息就越多，所以看涨期权就更值钱啦。
无风险利率下降：期权价格就会跌。利率低了，存银行赚的利息少了，看涨期权的吸引力也就没那么大了。
2. 看跌期权（认沽期权）
无风险利率上升：期权价格会下降。因为你买了看跌期权，行权日才能拿到卖标的资产的钱。在这之前，你本来可以把这笔钱存银行赚利息的，现在因为买了期权，这笔钱就“躺”在期权里动不了了。利率越高，你损失的利息就越多，所以看跌期权就不那么值钱了。
无风险利率下降：期权价格就会涨。利率低了，你损失的利息少了，看跌期权的吸引力就相对增加了。
举个例子
假设你买了一个认购平值期权（就是行权价和当前标的资产价格差不多的期权），持有期30天，波动率是30%。现在无风险利率从2%变到5%，看看会发生啥：
无风险利率2%：你买了期权后，心里盘算着，行权日前这钱存银行利息不多，但也能赚点。
无风险利率5%：哇，利率涨了！你更乐意买这个看涨期权了，因为行权日前存银行能赚更多利息，相当于期权给你“额外”送了点钱。
反过来，如果你买的是看跌期权，那情况就反过来了。利率涨了，你就不那么乐意买了，因为损失的利息多了；利率跌了，你就觉得还可以接受，因为损失的利息少了。
无风险利率其实对期权价格的影响还是挺直观的。记住这个规律：看涨期权和无风险利率“同涨同跌”（利率涨，期权价涨；利率跌，期权价跌，但这里的“跌”是相对于利率上升带来的潜在收益减少而言的，实际是看涨期权价格因利率上升而上升后的相对调整概念，简化为理解即利率与看涨期权价格正相关变动对投资者选择的影响方向表述），看跌期权和无风险利率“反着来”（利率涨，期权价跌；利率跌，期权价涨）。下次买期权的时候，不妨也考虑一下这个因素哦！
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